ما هو الـ EBITDA؟ التعريف

ما هو EBITDA؟

يرمز EBITDA إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. عند النظر إلى قائمة الأرباح والخسائر، فإن صافي الربح النهائي يشمل المصاريف غير التشغيلية والتسويات المحاسبية. ويقوم مقياس EBITDA باستبعاد هذه البنود عمداً. فمن خلال تجاهل الفوائد والضرائب، فإنه يزيل تأثيرات خيارات التمويل والتشريعات الضريبية المحلية. وباستبعاد الإهلاك والاستهلاك، فإنه يلغي القواعد المحاسبية غير النقدية المتعلقة بالأصول طويلة الأجل. ويعد هذا الاستبعاد مفيداً للغاية لأنه يتيح لك مقارنة كفاءتك التشغيلية الأساسية مباشرة بالشركات الأخرى، بغض النظر عن طريقة تمويلها أو فرض الضرائب عليها. ومع ذلك، فإن الانتقاد الشائع لمقياس EBITDA هو أنه قد يظهر الشركة المثقلة بالديون رابحة بشكل وهمي. ويرى النقاد أن الفوائد واستهلاك المعدات هي تكاليف حقيقية، وتجاهلها قد يخفي مشاكل التدفق النقدي الأساسية.

معادلة EBITDA

Net Profit + Interest + Taxes + Depreciation + Amortisation

تشير النتيجة الأعلى إلى ربحية تشغيلية أقوى، ولكن يجب عليك مع ذلك التأكد من توفر سيولة نقدية كافية لتغطية التزامات الديون والضرائب المستبعدة.

آلية عمل EBITDA

لحساب هذا المقياس، تبدأ بالأرقام الواردة في قائمة الدخل القياسية. ويبدأ الأسلوب الأكثر شيوعاً من الأسفل بصافي أرباحك، ثم تعود بالخطوات إلى الوراء عبر إضافة مصاريف معينة إلى ذلك الرقم النهائي. أولاً، تضيف مصاريف ضريبة الدخل، حيث تختلف هذه المصاريف بناءً على الموقع والهيكل التنظيمي للشركة. بعد ذلك، تضيف مصاريف الفوائد المدفوعة على القروض، والتي تعكس هيكل رأس المال بدلاً من النجاح التشغيلي. وأخيراً، تضيف الرسوم غير النقدية للإهلاك والاستهلاك، حيث تمثل هذه الرسوم الفقدان التدريجي لقيمة الأصول المادية وغير الملموسة بمرور الوقت. وبمجرد إضافة هذه المكونات الأربعة إلى صافي أرباحك، فإن الرقم الناتج هو EBITDA.

حدد صافي الدخل النهائي في أسفل قائمة الأرباح والخسائر.
أضف كافة مصاريف ضريبة دخل الشركات المدفوعة أو المستحقة عن الفترة.
أضف أي مصاريف فوائد ناتجة عن القروض البنكية أو التسهيلات الائتمانية الأخرى.
أضف تكاليف الإهلاك المتعلقة بالأصول المادية مثل الآلات والمركبات.
أضف تكاليف الاستهلاك المرتبطة بالأصول غير الملموسة مثل البرمجيات أو براءات الاختراع.

مثال عملي

سجلت شركة الخليج للتجارة ش.م.م صافي ربح قدره 50,000 خلال العام. ولمعرفة الـ EBITDA الخاص بها، يجب عليها إضافة مصاريف محددة. فخلال العام، دفعت الشركة 10,000 كفوائد على قرض تجاري و 5,000 كضرائب شركات. كما سجلت 15,000 كإهلاك لشاحنات التوصيل و 2,000 كاستهلاك لبرنامج المحاسبة الخاص بها. وتكون العملية الحسابية كالتالي: 50,000 (صافي الربح) + 10,000 (الفوائد) + 5,000 (الضرائب) + 15,000 (الإهلاك) + 2,000 (الاستهلاك). وينتج عن ذلك EBITDA بقيمة 82,000. يوضح هذا الرقم المرتفع للمستثمرين القدرة الحقيقية للعمليات التجارية الأساسية على توليد النقد.

أهمية هذا لمشروعك

يجب على أصحاب الأعمال الاهتمام بهذا المقياس لأنه الرقم الأساسي الذي يستخدمه المستثمرون والمشترون لتقييم الشركة. إذا كنت تخطط لبيع عملك أو التقدم بطلب للحصول على تمويل بنكي كبير، فسوف ينظر المقرضون إلى هذا الرقم لتحديد قدرتك على سداد الديون. يمنحك هامش الربح التشغيلي القوي قوة تفاوضية، كما يساعدك على قياس الأداء الداخلي عاماً بعد عام دون تشويه ناتج عن القروض الجديدة أو التغييرات الضريبية. يساعدك Paper & Pen في إنشاء الفواتير وعروض الأسعار والإيصالات، مما يتيح لك الاحتفاظ بسجلات مبيعات دقيقة لازمة لحساب مقاييس الربحية الحيوية هذه.

انظر أيضاً

أسئلة

الأسئلة الشائعة

هل EBITDA هو نفسه إجمالي الربح؟

لا، فهما مقياسان مختلفان تماماً. إجمالي الربح هو إجمالي إيرادات المبيعات مطروحاً منه التكلفة المباشرة للبضائع المباعة، وهو يأخذ في الاعتبار فقط التكاليف المباشرة لإنتاج منتجك. أما EBITDA فيذهب إلى ما هو أبعد من ذلك في قائمة الدخل، حيث يخصم جميع مصاريف التشغيل اليومية، مثل الإيجار والرواتب والتسويق، قبل أن يتوقف مباشرة عند الفوائد والضرائب والرسوم المحاسبية غير النقدية.

هل يمكن للشركة أن تحقق EBITDA إيجابياً ولكن بتدفق نقدي سلبي؟

نعم، هذا سيناريو شائع وخطير. نظراً لأن الحساب يستبعد مدفوعات الفوائد والضرائب، فإن الشركة التي تعاني من ديون ثقيلة قد تظهر أرباحاً تشغيلية قوية بينما تستنزف حسابها البنكي فعلياً لخدمة القروض. علاوة على ذلك، يتجاهل هذا المقياس التغيرات في رأس المال العامل؛ فإذا تأخر عملاؤك في السداد، سينخفض تدفقك النقدي بشكل حاد حتى لو بدا ربحك التشغيلي جيداً على الورق.

لماذا يستخدم المشترون مضاعفات EBITDA لتقييم الشركات؟

يستخدم المشترون المضاعفات لأنهم يخططون لاستبدال هيكل رأس مالك بهيكلهم الخاص. ولا يهمهم حجم فوائد القروض الحالية أو الوضع الضريبي الخاص بك، حيث ستتغير هذه الأمور بعد الاستحواذ. كل ما يريدون معرفته هو مقدار النقد الفعلي الذي تولده العمليات الأساسية، ثم يضربون هذا الرقم في معيار الصناعة لتحديد سعر شراء عادل.

مصطلحات ذات صلة

تصفح جميع المصطلحات